ABD Merkez Bankası (Fed) haziran ayı toplantısında politika faizini değiştirmeyerek yüzde 5,25-5,50 aralığında tuttu. Fed’in kararını değerlendiren İntergral Yatırım Araştırma Müdürü Seda Yalçınkaya Özer, “Fed politika faizini, piyasa beklentisine paralel olarak yüzde 5,25-5,50 seviyesinde sabit tuttu. Burada bir sürpriz yoktu. 2024 yıl sonu için medyan faiz beklentisi, üç faiz indiriminden bir faiz indirimine revize edildi. Güçlü ve sürpriz bir revize olduğunu söylemek mümkün. Bizim yıl sonu bir faiz indirimi beklentimizde bir değişiklik olmadı. Ancak, faiz indirimi beklentisinin daha yumuşak bir geçişle piyasaya iletileceğini bekliyorduk. Burada daha keskin bir yapı kurulmuş.” dedi.
ENFLASYONDA ‘ILIMLI İLERLEME ’
Karar metninde, bir önceki karar metnine kıyasla majör bir değişiklik bulunmadığını kaydeden Seda Yalçınkaya Özer, “Enflasyondaki değişim ile ilgili ‘ılımlı ilerleme ’ifadesi konulmuş. Ancak bunu gelen çekirdek enflasyon verisinden anlayabiliyoruz. İstihdam piyasası için istihdam artışlarının güçlü seyrettiği ve işsizlik oranının düşük kaldığı yinelenmiş. Enflasyon beklentilerinde de değişiklik var. 2024 yıl sonu için PCE enflasyon yüzde 2,6 seviyesinden, yüzde 2,8 seviyesine yukarı yönlü revize edildi. 2025 yılı için PCE enflasyonu yüzde 2,2’den, yüzde 2,3’e çıkarılırken çekirdek enflasyonda da yukarı yönlü revizyonlar yapıldı. Hem 2024 yılı hem de 2025 yılı büyüme beklentisinde ise değişiklik olmadı. Ekonomik projeksiyonlarda da şahin tarafa doğru geçildiğini söylemek mümkün.” ifadelerini kullandı.
PİYASALARDA SAKİN VE ILIMLI REAKSİYON
Veri bazlı hareket etme planının devam etmesinin muhtemel olduğunu dile getiren Seda Yalçınkaya Özer, sözlerini şöyle sürdürdü: “Piyasa, bu yıl için faiz indirimi olmayabileceğini daha yüksek ihtimalle fiyatlamaya başlayabilir. Ocak ayında gelen yüzde 3,1’lik manşet enflasyonun korunamaması ve enflasyon üreten verilerde yumuşamanın beklenen seviyede olmaması Fed’in şahin yapısının korunmasına zemin hazırlamış görünüyor. Normal şartlarda piyasanın güçlü bir reaksiyonla bunu fiyatlaması beklenebilir. Ancak piyasada daha sakin bir bekleyiş ve ılımlı denebilecek bir reaksiyon olduğu dikkat çekiyor.”
